Новый кризис

Ждет ли Россию новая девальвация и инфляционный шок

Мировые цены на нефть марки Brent впервые с конца 2016 года поднялись выше $54 за баррель

Мировыецены на нефть марки Brent впервые с конца2016 года поднялись выше $54 за баррель.Рынок отыгрывает приближение новогоурагана «Ирма», который, по некоторымоценкам, может стать сильнейшим занесколько десятилетий. Ожидается, что«Ирма», уже достигшая Пуэрто-Рико, выйдетк побережью Мексиканского залива черезнесколько дней. Стоит отметить, чтонефтегазовая индустрия еще не до концавосстановилась после урагана "Харви".Естественно, рост цен на нефть позитивендля российского рубля и бюджета. Одиноптимистичный прогноз обгоняет другой. 

Поэтому в бочку меда стоит добавитьложку дегтя.

Вчера пришла мрачная новость. Обязательствабанка «Траста» превышают размер имеющихсяу него активов на 316,954 млрд руб. По даннымна 1 августа, отрицательная стоимостьактивов банка оценивалась в 113,9 млрдруб., а еще месяцем ранее — только в80,23 млрд руб. В конце 2014 года ЦБР передал«Траст» на санацию «ФК Открытие». Наоздоровление «Траста» «Открытие Холдинг»тогда получил от ЦБР кредиты на 127 млрдруб. Рост «дыры» «Траста» на 200 млрд руб.— это огромное обесценение, где-то дветрети активов банка. На оздоровление«Открытия» уйдет дополнительно еще250–400 млрд руб. — для процедуры санациирегулятор собирается привлечь средстваФонда консолидации банковского сектора(ФКБС).

Сколькоденег потребуется для стабилизациироссийской банковской системы точносказать пока не может никто. Ясно, чтопечатному станку придется поработать.ЦБР готовится к масштабному банковскомукризису. И худшее вероятно впереди. УЦБР недавно появился новый механизмфинансирования проблемных банков. ЦБРбудет решать, давать ли банку деньги, сучетом его финансовой устойчивости исистемной значимости. Стоимость кредитабудет равняться ключевой ставке плюс1,75 процентного пункта, сейчас это 10,75%годовых.

Вопрос, конечно, пожертвует ли ЦБР радикоммерческих банков финансовойстабильностью. Или, выражаясь простымязыком – курсом рубля и инфляцией.Накачка денежной массой на экономикесказывается естественно не сразу.Девальвация рубля – лаг 3-4 месяца,инфляционный шок – 3-6 месяцев. Ведущиероссийские чиновники естественноуспокаивают, что никакой девальвациии инфляции не будет. Можно еще добавить,что перед президентскими выборамиэкономический шок властям однозначноне нужен.

Однако однозначной уверенности, что президентскиевыборы в России не совпадут с масштабнымфинансово-экономическим кризисом, нет. Экономика остается слабымместом Кремля. Это вообщем не удивительно.Лучшие экономические кадры все в частном секторе.Просто потому что там платят больше,чем на государевой службе.